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申银万国：浦发银行 限售股解禁对股价影响甚微 |
| 2008-05-12 15:02 |
维持增持投资评级。浦发银行是一家稳健经营、综合素质良好的中型银行，但目前缺乏具有特色的产品和服务，公司目前正积极推动多层次战略转型，在巩固公司业务优势的同时加快发展零售业务和中间业务。同时，作为上海市金融资源整合的重要平台之一，公司的中长期发展拥有一定的想象空间。08年，由于税率的大幅下降以及拨备的逐步释放，浦发银行可能成为业绩增速最快的上市银行。根据我们的预测，公司2008-2010年的净利润增速分别为95%、30%和28%，目前股价对应08年16.9倍PE和3.1倍PB，在同类银行中具有估值优势，维持增持评级。除了业绩外，公司A股再融资计划的规模和进程可能仍会对股价走势形成较大影响。
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| (来源：励雅敏 姚晨曦 申银万国) |
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