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辰州矿业：07年业绩低于预期 给予持有评级 |
| 2008-04-16 09:48 |
业绩低于预期：公司2007年实现合并销售收入142，074万元，归属于母公司净利润14，086.62万元，基本每股收益为0.432元，摊薄每股收益为0.355元，低于我们预期。业绩低于预期的主要原因是产品毛利下降及产量低于预期。公司拟每股派发0.15元红利，按每10股转增4股的比例用资本公积金转增股本。
收购中南锑钨股权增强锑钨产业竞争性：公司以5761.7073万元收购中南锑钨49.49％股权，将进一步增大公司在锑钨产品的经营和出口方面的竞争性，同时减少关联交易。
调低公司2008年盈利预期，给予“持有”评级：公司2008年计划生产黄金4吨，生产精锑18000吨(内部消化9000吨)，生产氧化锑11600吨，生产仲钨酸铵1700标吨。此计划低于我们原先预期，因此我们相应调低了公司2008年盈利，我们预计公司2008-2010年每股盈利分别为0.71、1.16、2.02元。我们给于公司“持有”评级，目标价23.4元，相当于08年33倍市盈率，09年20倍市盈率。 |
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| (来源：广发证券) |
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