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荣信股份：收益于节能环保，业绩增长迅速 |
| 2008-04-18 09:28 |
07年公司毛利率由57.33%下降到51.62%，公司综合毛利同比减少-5.71%,主要是占销售收入比重较大的SVC产品毛利降低所致。公司SVC产品毛利同比减少4.25%,主要是SVC产品在新开拓的电气化铁路、煤炭、有色金属、风力发电等领域签订定单的单套容量较小，销售价格降低，及为提高产品性能采用光控晶闸管导致成本略有上升所致。
2007年公司实现营业外收入3526万元，其中计入当期损益的政府补助达到1024万元。营业外收入占公司利润总额的41%，对公司的业绩影响较大。
荣信股份是国内从事大功率电力电子设备的主导厂商，在SVC和MABZ等领域具备强大的竞争优势和广阔的成长空间，我们预测公司08、09年每股收益为1.95元和2.73元，目前价格对应08、09年市盈率为34倍和25倍。给予“谨慎推荐”的投资评级。 |
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| (来源：东莞证券) |
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