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鸿博股份：彩票龙头进军直邮和智能标签市场 |
| 2008-04-18 09:29 |
鸿博印刷主要从事商业票据印刷，历经九年创业，已经发展成为集卷式彩票、电脑票据、金融票证、胶式标签、数码防伪、信封、证书证件等多种业务为一体的综合性印刷企业。公司目前已发展成为国内规模最大的商业票据印刷企业之一。同时，发行人是彩票印刷细分行业的龙头企业，是国内最大的体育彩票印制企业。
鸿博印刷是植根于福建的家族式企业。本次发行前，7位来自同一家族的股东合计持有公司94％的股份。公司以热敏纸票证业务为基础，积极把握海外订单的转移机遇，加大对金融票证市场的开拓力度，以直邮产品和智能标签为新的利润增长点。本次募集资金投资的商业票据印刷项目建成达产后，将合计新增商业票据销售收入12，923万元/年(计54万箱/年)。公司07年的产量和产能比例为98.39％，接近满负荷生产状态。本次募集资金投资之直邮商函数据处理及可变印刷、邮发封装系统生产线项目和智能标签生产线项目均分属于商业票据印刷行业中新兴的细分行业。
以上两个投资项目都已有明确的客户目标或已达成初步合作开发意向。项目建成达产后，将新增直邮产品业务收入3，111万元/年(计6，500万份/年)，新增各类智能标签业务收入3，205万元/年(7，500万张/年)。
风险提示：1、商业票据印刷业进入壁垒相对低。2、无纸化。4、如果福利企业相关税收政策未来发生变动，公司盈利水平将受到影响。5、如果彩票市场的规模受到政府的限制，将对公司造成决定性打击。6、由于在上市后仍有70％以上的股份控制在大股东家族手里，大股东有足够的动机来损害小股东的利益。 |
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| (来源：国都证券) |
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