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太阳纸业：未来业绩持续增长"持有" |
| 2008-04-22 11:29 |
07年业绩增长来源公司经营业绩增长主要来自三个方面：一是铜版纸和非涂布文化用纸销售收入和营业利润率同比大幅增长；二是来自联营公司投资收益的大幅增加；三是营业外收入的大幅增加，而营业外收入的增加主要是政府补贴比上年同期增加了5367.9万元。
08年和09年业绩继续增长08年业绩增长主要来自：一是中天公司07年4月投产激光打印纸项目，在08年达产；二是公司控股子公司--合利公司(股份公司持股75%)投资的10万吨机械浆项目，08年1月投资产。09年业绩增长主要来自将于08年8月投产的年产30万吨利乐包原纸生产线。
估值与投资建议预计公司08年EPS是1.34元。公司07年静态PE和08年动态PE分别为32倍和25倍，在目前价位上我们给予持有评级。 |
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| (来源：广发证券) |
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