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国金证券：伟星股份 市场需要理解公司的竞争优势 |
| 2008-05-21 13:49 |
公司50-60%的销售收入来自于国内品牌服装企业，已经成为Zara和日&M的核心供货商，和品牌服装企业一样，公司最能享受国内消费升级带来的巨大收益。
由于品牌服装企业收入以20-50%的速度增长，我们认为公司未来业绩有望以30-40%的速度持续增长，预计08-2010年公司实现净利润1.57亿元、2.17亿元和2.93亿元，EPS1.047元、1.444元和1.95元，分别同比增长35.7%，38.0%和35%0根据分析比较，我们认为公司市盈率应低于品牌服装企业，但高于其它纺织生产企业，25-29倍比较合理，根据08年预期业绩，对应价格为26.18-30.36元，目前股价24元，我们维持买入建议。 |
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| (来源：张斌 国金证券) |
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